Долар, євро, рубль, юань, йена, фунт, франк. Світ грошей пестріє назвами. Коли подорожуєш, обмінюєш рублі на ліри, потім на дирхами, потім на бати. Чому не можна зробити одну валюту для всіх? Це зручно. Але за кожною папіркою — суверенітет, історія, економічна політика і трохи магії. Давайте розберемося, звідки взялись різні гроші, чому вони потрібні і чому долар поки що головний, але не вічний.

Чому не можна одну валюту на всіх

Ідея єдиної світової валюти стара як світ. Її пропонували ще Кейнс у 1940-х. Але є три великі проблеми. Перша — суверенітет. Кожна держава хоче керувати своєю економікою. Випускати стільки грошей, скільки потрібно, підвищувати ставку, девальвувати при кризі. Якщо єдина валюта, то всі ці важелі йдуть в наднаціональний орган. Держави не готові.

Друга — різний рівень економік. У Німеччини та Греції одна валюта — євро. Але Німеччина багатша і ефективніша. Отже, німці субсидують греків. У єдиній світовій валюті бідні країни тянули б багатих вниз, а багаті не хотіли б ділитися.

Третя — кризи. Якщо валюта обща, то при кризі в одній країні він моментально перекидається на всі. Девальвувати не можна, друкувати гроші в одиночку не можна. Залишається тільки затягувати пояса і чекати допомоги від сусідів. Еврозона це випробувала у 2010-2015 роках. Більше за все.

Тому 180 країн — 180 валют. Плюс місцеві: долар у Зімбабві, євро в Чорногорії, російський рубль в Абхазії. Отже, винегрет, але живучий.

Як з'являються валюти

Кожна валюта має свою історію народження. Чаще всего — разом з державою. Провозгласили незалежність — потрібні свої гроші. Печатають. Але буває інакше. Євро з'явився не з нового держави, а з договору між старими. 1999 рік — безготівковий євро, 2002 рік — монети та банкноти. Одразу 12 країн відмовилися від своїх марок, франків, лир. Більше за все, але пережили.

Долар США з'явився у 1792 році. До цього ходили іспанські монети. Рубль веде історію з 13 століття, але сучасний — після деномінації 1998 року. Юань — з 1948 року, після комуністичної революції. Фунт стерлінгів — одна з найдревніших, ще 775 рік.

Існують валюти-фантоми. Наприклад, долар Зімбабве. Через гіперінфляцію напечатали купюру в 100 трилліонів доларів. зараз вона не в ходу, країна користується доларом США та юанем. Існують валюти, прив'язані до іншої валюти (наприклад, данська крона жорстко прив'язана до євро). Існують валюти-підвески — випускаються, але майже не використовуються, всі розрахунки в доларах.

Долар: чому він головний

Долар США — це світова резервна валюта. Около 60 відсотків світових резервів зберігаються в доларах. 80 відсотків міжнародних контрактів (нефть, газ, золото) номінуються в доларах. Чому? Історія.

Після Другої світової війни США були єдиною непошкодженою економікою. Золоті запаси — 2/3 світових. На Бреттон-Вудській конференції у 1944 році домовилися: долар обмінюється на золото (35 доларів за унцію), а всі інші валюти — на долар. Отже, долар став «світовим золотом». У 1971 році Ніxon відмінив конвертацію долара в золото. Але долар уже так глибоко укоренився, що його продовжували використовувати за звичкою і через довіру.

Плюс США — найбільша економіка, стабільна політична система (відносно), великий ринок капіталу. Доларом зручно торгувати, його легко отримати, він ліквідний. Навіть вороги США зберігають резерви в доларах, тому що альтернативи поки що немає.

Але доля долара падає. У 1970-х було 85 відсотків резервів, зараз 60. Китай, Росія, країни БРИКС активно шукають альтернативи.

Євро: головний конкурент

Євро — друга за значимістю резервна валюта. Около 20 відсотків світових резервів. Зона євро — 20 країн, 350 мільйонів людей. Економіка приблизно рівна американській.

Євро з'явився як політичний проект: об'єднати Європу загальною валютою, щоб назавжди забути про війни. Економічно це було ризиковано. Німецька марка була занадто сильною, італійська лира — занадто слабкою. Об'єднали — отримали проблеми. Німеччина стала локомотивом, Греція — баластом.

Кризис 2009-2015 років майже розвалив еврозону. Греція, Ірландія, Португалія, Іспанія були на межі дефолту. Їх врятували кредитами, але довелося вводити жорстку економію. Люди виходили на вулиці.

Однак, євро вижив. зараз він прочно на другому місці. Євро використовують навіть за межами ЄС: Чорногорія, Косово, Андорра, Сан-Марино, Ватикан. Банкноти євро можна зустріти в Африці (бывшие французские колонии привязали франк КФА до євро). Але повністю замінити долар євро не зможе: у Європи немає такої військової могутності і такого довгового ринку.

Рубль: історія підйомів і падінь

Російський рубль — 18-я за обсягом світова резервна валюта (менше 1 відсотка). Але для росіян він головний. Його історія — коливання. 1992 рік — гіперінфляція, рубль обесценився в 2500 разів. 1998 рік — дефолт, рубль впав у 4 рази за місяць. 2014 рік — обвал через нафту та санкції, курс впав вдвічі. 2022 рік — новий обвал (більше 100 рублів за долар), потім зміцнення завдяки контролю за капіталом.

Рубль — волатильна валюта. Вона сильно залежить від цін на нафту та газ, від санкцій, від геополітики. Плюс — закрита: через санкції рубль важко обміняти на інші валюти, доларові перекази через SWIFT заблоковані.

Однак, рубль жив. Внутрішньо країна обслуговує велику економіку. є плани зробити рубль резервною валютою для Євразійського союзу, але поки що слабо. Ідуть переговори з Китаєм та Індією про розрахунки в рублях та юанях замість долара. Якщо вдасться, доля рубля зросте. Але до світового панування, як при СРСР, далеко.

Юань: піднімаюча зірка

Китайський юань (або ренмінби) — валюта другої економіки світу. Його доля в світових резервах близько 3 відсотків, зростає повільно. Чому не більше? Китай не повністю конвертував юань. Держава контролює курс, обмежує вивезення капіталу, не дозволяє юаню вільно плавати. Це перешкоджає використанню юаня в міжнародних розрахунках.

Але Китай активно просуває юань. Платить за імпорт юанями, видає кредити країнам Африки та Азії в юанях, запустив власну платіжну систему CIPS (альтернатива SWIFT). У 2016 році МВФ включив юань у кошик SDR (спеціальні права заимствования) — символічне визнання.

Багато експертів прогнозують, що через 10-20 років юань стане третьою резервною валютою після долара та євро. Але до першого місця далеко: США не віддадуть лідерство без боротьби, а китайська економіка залежить від експорту, і сильний юань їй невигідний.

Однак, для російського бізнесу юань вже став важливою валютою. У 2023-2026 роках розрахунки в юанях між Росією та Китаєм зросли в кілька разів.

Інші значимі валюти

Японська йена — третя за обсягом резервів (близько 5 відсотків). Японія — найбільший кредитор світу, йена вважається «тихою гаванню» в кризи. Фунт стерлінгів — старий добрий фунт, четвірта за резервами (близько 4.5 відсотків). Лондон — фінансовий центр, фунт зручний для операцій. Швейцарський франк — валюта для багатих, вважається найстабільнішою. Швейцарія нейтральна країна, її банкам довіряють більше, ніж багатьом державам.

Канадський та австралійський долари — сировинні валюти. Ростуть, коли дорожчають нафта, газ, руда. Вузько спеціалізовані, але зручні для хеджування.

Індійська рупія — зростаючий гігант. Індія — п'ята економіка світу, але рупія поки що закрита, мало використовується за межами країни. Однак потенціал великий.

Криптовалюти — биткоин, эфириум — не є національними валютами (ніде, крім Сальвадора, де биткоин є законним платіжним засобом). Але вони впливають на світ грошей, створюють альтернативу державам.

Як країни захищають свої валюти

Центральні банки роблять три головні речі. Перше — управляють ставкою. Якщо ставка висока, валюта дорожчає (зручно зберігати гроші в цій країні). Якщо низька — дешевшає (стимулює економіку, але викликає відтік капіталу). Друге — валютні інтервенції. Якщо валюта падає, центробанк продає долари з резервів і купує свою валюту, піднімаючи її курс. Якщо вона росте занадто швидко — навпаки, купує долари і продає свою, знижуючи зростання.

Третє — валютні обмеження. Забороняють вивозити свою валюту за кордон, вимагають продавати валютну виручку, обмежують покупку готівкових доларів. Це не ринкові методи, але в кризи вони рятують.

Приклад — Росія після 2022 року: зобов'язали експортерів продавати валюту, обмежили зняття готівки, заборонили перекази за кордон без особливого дозволу. Рубль зміцнів. Потім обмеження зняли — рубль впав.

У кожної країни свій інструментарій. У США — друкарський верстат і статус резервної валюти. У Китаю — валютний контроль і держбанки. У Європи — загальна ставка, але не загальна фіскальна політика, що ослаблює євро.

Що в майбутньому: зникнуть ли національні валюти

У найближчі 30 років — ні. Национальні валюти занадто зручні для держав, щоб від них відмовлятися. Але є тенденції. Перша — цифрові валюти центральних банків (CBDC). Китай запустив цифровий юань, Швеція — цифрову крону, Росія тестує цифровий рубль. Це не замінить готівку, але може спростити міжнародні розрахунки і знизити частку долара.

Друга тенденція — регіональні валюти. Наприклад, країни БРИКС обговорюють створення єдиної розрахункової одиниці, прив'язаної до кошика валют. Не готівкової, а для взаєморозрахунків. Це зменшить залежність від долара.

Третя тенденція — дедолларизація. Китай, Росія, Іран, КНДР, Венесуела активно шукають альтернативу долару. Торгується в юанях, рублях, навіть в криптовалюті. Поки частка розрахунків в альтернативних валютах мала, але зростає.

Ітог: світ грошей стане різноманітнішим. Долар залишиться лідером, але не стане монополістом. Появляться нові валютні блоки, можливо, цифрові гібриди. Але паперові купюри з портретами великих людей нікуди не подінуться. Бо банкнота — не просто платіжне засоби. Це шматочок історії, який можна покласти в гаманець.

Постоянный адрес данной публикации: